（原标题：盘前情报｜支持上市公司并购重组，上海发布三年行动方案；商务部：全国汽车以旧换新补贴申请量合计突破500万份）

　　12月10日，市场大幅高开后持续回落，美高梅官网正网创业板指回落幅度超4%。沪指涨0.59%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.69%。沪深两市全天成交额2.2万亿元，较上个交易日放量5657亿元。板块方面，人形机器人、食品加工、互联网电商、Sora概念等板块涨幅居前，培育钻石、煤炭、港口、电力等板块跌幅居前。

　　纽约股市三大股指12月10日集体收跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌154.10点，收于44247.83点，跌幅为0.35%；标准普尔500种股票指数下跌17.94点公司资讯，收于6034.91点，跌幅为0.30%；纳斯达克综合指数下跌49.45点，收于19687.24点，跌幅为0.25%。

　　欧洲三大股指12月10日全线下跌。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数报收于8280.36点，较前一交易日下跌71.72点，跌幅为0.86%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7394.78点，较前一交易日下跌85.36点，跌幅为1.14%；德国法兰克福股市DAX指数报收于20329.16点，较前一交易日下跌16.80点，跌幅为0.08%。

　　国际油价12月10日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所2025年1月交货的轻质原油期货价格上涨22美分，收于每桶68.59美元，涨幅为0.32%；2025年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨5美分，收于每桶72.19美元，涨幅为0.07%。

　　据上海市人民政府网站，12月10日，上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025-2027年)》（简称《行动方案》）。该《行动方案》提出，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司。金额上，要形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3—5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人。方案还提出，用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。

　　中信证券建议，从三大层面寻找潜在并购标的：板块层面、行业层面、公司层面。基于三大层面的线索，优选了并购重组主题的潜在受益标的：第一，以科创板为代表的双创板块，是本轮并购重组政策重点鼓励的方向；第二，并购重组通常可以为中小市值公司带来较大的业绩增长弹性与股价上涨弹性，尤其是符合新质生产力培育方向的中小成长型公司；第三，以央国企为代表的传统行业头部公司有望加大对产业链的整合力度。

　　据新华社，商务部10日发布数据显示，截至12月9日24时，全国汽车以旧换新补贴申请量合计突破500万份，其中，报废更新超244万份，置换更新超259万份。汽车以旧换新有力有序推进，政策效果加快显现。11月，国内乘用车零售242.3万辆，同比增长16.5%，增速较10月加快5.2个百分点。1至11月，乘用车零售2025.7万辆，同比增长4.7%。11月，国内新能源乘用车零售126.8万辆，同比增长50.5%，占国内乘用车零售量的比重达52.3%。1至11月，国内新能源乘用车零售959.4万辆，同比增长41.2%。11月，全国报废汽车回收103.2万辆，同比增长141.6%。1至11月，全国报废汽车回收687.8万辆，同比增长64.6%。

　　中信建投证券指出，“以旧换新”政策效果加速显现，消费潜力释放效果好于预期。当前宏观经济预期转暖，汽车是宏观加力和消费关键抓手，有望迎来新一轮行情。

　　据央视新闻，12月10日，国家邮政局发布2024年11月中国快递发展指数报告。经测算，2024年11月中国快递发展指数为464.2，同比提升14.2%。其中发展规模指数、服务质量指数和发展趋势指数分别为609.6、648.8和69.5，同比分别提升21.3%、15.5%和6.3%，发展能力指数为265.7，与去年同期基本持平。

　　国信证券表示，考虑到快递龙头估值仍然偏低，推荐顺周期属性较强且成本持续优化的高端快递服务商以及受益于消费降级的快递公司。

　　据每日经济新闻，当地时间12月10日，特斯拉机器人官方账号发布了一段视频，展示了其人形机器人Optimus在复杂地形上行走的最新进展。特斯拉CEO埃隆?马斯克转发该视频并表示，该机器人能够通过神经网络控制其电动肢体。

　　国金证券表示，2025年或是人形机器人商用化量产元年，国内外科技巨头共同加码，人形机器人产业迎来高速发展期，具备板块性投资机会，建议重点关注丝杠、减速器、力矩传感器、国产机器人整机环节。

　　据央视新闻，当地时间10日，国际航空运输协会发布2025年全球航空业盈利预期，预计2025年航空业净利润将达366亿美元，净利润率3.6%，比2024年略有改善，预计2024年净利润将达到315亿美元。

　　华源证券表示，在顺周期改善预期下，航空需求有望进一步提升，中期看好行业竞争格局改善叠加供需逻辑持续兑现下的航司业绩弹性。

　　据证券时报，12月10日，债券市场再次走牛。30年期、10年期、5年期、2年期国债期货均创下有记录以来新高。拉长时间看，今年以来，30年期国债期货累计上涨近16%，10年期国债期货累计上涨超5%，5年期国债期货累计上涨超1%。分析人士指出，广谱利率下行的逻辑已贯穿2024年全年，长期来看有望继续对债市走牛形成重要支撑。近期市场走强不仅仅是岁末年初的抢跑效应，更多是堵点疏通引导利率整体下行。

　　中泰证券认为，后续在政治局会议定调的“适度宽松的货币政策”基调下，下一次降息前债市可能再次带来抢跑行情。而对于明年债市，虽然我们认为虽然明年整体降准降息幅度大概率不会弱于今年，在超强的“做多流动性”下，债市的牛市基础不会轻易改变，至少在上半年较难改变。但通常来说，利率在进入2.0%甚至2.0%以下之后政策利率的降息对于无风险利率的下降影响可能存在边际递减效应。因此明年的债市整体趋势可能是“趋势还在，效应递减”。

　　对于资本市场而言，短期宽裕的流动性和乐观的政策预期仍是市场的主要支撑，长期维度上积极政策有助于构筑牛市需要的基本面条件，未来市场行情节奏或跟随政策效果是一个“渐进式”向上的过程。结构上，逢低关注几个方向：1）“新质牛”资产，如AI+、人形机器人、低空经济、国产替代、军工、高端制造等；2）受益于政策发力的内需方向，如消费、“两重两新”、民生保障等方面；3）主题方面，关注并购重组和市值管理主题。

　　短期来看，政策宽松预期进一步升温，市场情绪有望得到提振，短期建议关注顺周期等方向的配置机遇。历次经济周期拐点前后，由于投资者对于政策的关注度明显提升，年末市场交易往往会围绕政策预期展开。当前类比2012年、2014年、2022年，随着岁末年初宏观靴子逐步落地，市场风格可能阶段性向大盘顺周期切换。短期内大盘情绪将明显提振，顺周期风格有望迎来配置机会。

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